​今年来人工智能板块无疑成为资本市场的领涨旗手，然而，全球万亿级别AI资本开支的背后同样潜伏着“AI算力泡沫破裂”的市场担忧。如火如荼的当下，人工智能板块究竟如何决策已然成为市场关注的热门话题。

6月30日，九方智投控股（9636.HK）旗下九方智投携手第一财经共同举办2026年《首席策略荟》中期私享会。本期私享会以“周期共振 科创领航——2026下半年如何锚定优质赛道？”为主题，邀请全球创新中心总干事、科技部中国科学技术发展战略研究院研究员、中国社会经济系统分析研究会副理事长赵刚，以及来自中信证券、申万宏源、国泰海通证券等机构的资深人士，共话2026年下半年智能体时代下的优质赛道。

此次《首席策略荟》线下私享会已是九方智投与第一财经第三度携手，延续专业深度与投资导向的风格，紧扣市场焦点，打造高水准、强落地的投资策略标杆活动。

第一财经编委、电视总监陈卫亮致辞

致辞环节，第一财经编委、电视总监陈卫亮表示，《首席策略荟》系列活动旨在搭建一个权威、开放、深度的交流平台，连接顶级研究力量与市场一线声音，为投资者提供兼具前瞻性与实操性的参考。

九方智投总经理、九方金融研究所所长程伟致辞

九方智投总经理、九方金融研究所所长程伟表示，下半年资本市场“硅基”“碳基”板块的分化将持续收敛，驱动力从估值修复切换至业绩兑现，中国资产在“十五五”开局之年财政、货币政策的多重加持下将吸引中长期资金入市，成为全球资产更具确定性的“必选项”。九方智投将坚持“科技+投研”双轮驱动战略，致力于与投资者把握市场机遇，共赴下半年行情。

全球科技格局重构，中国如何弯道超车？

当前经济全球化带动研发全球化，全球科技格局正经历深刻重构，大国竞争已然成为科技的竞争，更是科技人才的竞争。在主题演讲环节，全球创新中心总干事、科技部中国科学技术发展战略研究院研究员、中国社会经济系统分析研究会副理事长赵刚以“全球科技格局重构下，中国科技自立自强发展的机遇与挑战”为题，为现场嘉宾带来兼具战略高度与产业深度的分享。

他指出，以人工智能为代表的新一轮科技革命正在全球兴起，叠加中美科技竞赛倒逼中国转向内生动力、中国经济从产业中低端向中高端转型——这三个历史性因素的交汇，构成了当前中国科技发展的时代背景。

全球创新中心总干事赵刚主题演讲

从数据来看，中国研发投入占全球比重已从3%跃升至超过20%，发明专利的申请量和批准量均居世界第一，科技论文总量也超过美国；但他同时坦言，中国在诺贝尔奖科学家数量等原创能力指标上与美国仍有明显差距，原始创新和关键技术的突破正是“十五五”期间要着力攻克的难题。

宏观视角看，赵刚认为中国不仅要“走出去”，更要“引进来”，主动塑造开放合作的国际形象，吸引全球科学家、人才和技术；同时，科技的自立自强更需要资本市场的精细“滴灌”，当前AI产业的落地与闭环能力，正是当下投资者关注的关键所在。

九方智投首席投顾余扬接受第一财经采访

当日，九方智投首席投顾余扬于《首席策略荟》现场接受第一财经采访，进一步从证券投资层面作出了回应。余扬指出，下半年AI科技板块投资应关注中报业绩持续高增的方向，聚焦营收、盈利、研发投入以及PEG指标，综合考量企业基本面与成长性。

余扬总结了“芯光存叠”四大方向，即芯片、光通信、存储芯片、先进封装技术，并判断当前AI行情仍处于硬件主导的上半场，全球资本开支集中于硬件端，AI应用端的爆发可能还需要1—2年时间。锁定国内AI投资标的，余扬表示，从中美模型技术差距六个月、但市值差距七八倍的现实来看，中国AI资产的估值修复空间明确，也更具投资性价比。

下半年布局窗口期，AI仍是优质赛道？

具体到投资策略，本届《首席策略荟》的圆桌环节，九方智投九方金融研究所联席所长侯文涛，申万宏源研究所执行总经理、策略研究部负责人林丽梅，国泰海通策略联席首席分析师黄维驰三位嘉宾围绕下半年市场走向与投资布局展开深入碰撞，尤其是围绕投资主线的判断，一条清晰的逻辑线贯穿始终：科技主线不改，但内部需要再均衡。

九方金融研究所联席所长侯文涛论坛分享

侯文涛认为，上半年市场整体震荡向上，但结构上K型分化极为明显；进入下半年，这种极度不平衡将有所收敛。他判断AI行情尚未见顶，但短期已处于“涨过头”的位置，7至8月业绩期建议对科技板块适当谨慎。

“AI应用上半年更多是题材性的短期表现，并没有形成在某一个行业的爆款应用，下半年Token价格的下降，势必会推动AI对各行业渗透率的提升，但最终能否激发出爆款仍难以判断。”侯文涛表示。

林丽梅则从历史周期视角提供了新思路，她指出，当前AI正处于产业链上下游与流动性正循环的第三阶段，高波动是这一阶段的固有特征。同时，以A股市场比较经典的历史主线涨幅为锚——白酒上涨约10倍、移动互联网约9倍、新能源约18倍——本轮AI科技行情从低点至今涨幅仅6至7倍，下半年板块的估值涨幅仍有空间。

对于下半年，她判断科技硬件业绩仍将遥遥领先，但需警惕预期差带来的波动；同时，股票供应，尤其是热门上市公司解禁、减持压力，或将形成阶段性冲击。

策略圆桌

黄维驰则从政策与资金层面补充了结构性机会。他指出，2026年5月社会消费品零售总额同比下降0.6%，时隔40个月首次转负；且下半年政策实施空间值得期待，包括“六张网”建设、8000亿新型政策性金融工具等。短期看，7月底中央政治局会议可能成为重要节点。

对于此前市场热议的“算电协同”，黄维驰认为，相关板块将受益于“十五五”新型能源系统规划持续催化，可重点关注高压直流电、液冷、电力信息化三条线索。

私享会的最后，中信证券研究部高级副总裁、云基础设施首席分析师丁奇围绕AI Agent落地的主题分享中提及，AI Agent商业模式已从“模型竞赛”深化至“场景闭环”。

行研对话

他指出，编程、短剧/漫剧、广告三大AI赛道已形成商业闭环，而企业级应用落地会更慢；同时Token的真正付费增长主要来自企业端API调用，上游硬件从光芯片到玻璃基板几乎所有环节均处于紧缺状态，今年资本开支不会因短期Token降价而收缩。

九方智投AI股票机亮相 成为《首席策略荟》现场关注焦点

总览会议全程，无论是主题演讲关于中国科技的宏观判断，还是策略圆桌针对下半年投资的布局展望，亦或是行研对话的分享主题，本期《首席策略荟》始终紧扣人工智能这一主线，AI应用的商业化落地更是成为贯穿始终的核心议题。

也正因此，作为AI技术在投资者教育领域应用落地、完整闭环的真实案例，九方智投AI股票机成为本期《首席策略荟》线下会场的关注焦点。

九方AI股票机是由九方智投研发的业内首款专门为股民打造的股票投资AI学习工具，产品依托公司专业投研与AI科技的优势积累，打造了“AI+内容+服务+工具”四维一体的投资者教育整合方案，填补了行业系统化智能投教设备的空白。

九方智投AI股票机现场参展

长久以来，个人投资者在投资过程中往往面临信息不对称、情绪波动大、决策效率低等痛点，近年来这一问题愈发凸显。九方AI股票机的出现，正是为了破解这一困局：AI股票机课程内容涵盖选股、择时、风控、策略等九大体系，助力用户持续提升自身金融知识水平和投资能力；在技术适配方面，股票机AI技术已能实现个性化学习路径规划，以AI推荐、AI笔记、AI脑图、AI测评等功能，帮助投资者高效、有效地完成学习目标。

自2024年上线以来，九方智投AI股票机广受个人投资者青睐，累计销量已突破20万台。

尾声：观点共振，价投领航

2026下半场即将开局，在全球科技格局加速重构、产业周期与政策周期双向共振的背景下，AI优质赛道正在浮现。

《首席策略荟》私享会现场

从科技自立自强的战略高度到策略圆桌的投资研判，从AI Agent的逻辑演进到AI股票机的应用落地，这是一场兼具宏观视野与投资价值的私享会。

正如《孙子兵法》所言：“善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。”在AI浪潮的奔涌中，九方智投携手第一财经共同举办的这场半年度《首席策略荟》不仅为投资者提供了前瞻性的策略参考，更提供了专注个人投教成长的创新AI工具，贯彻“科技+投研”的双轮驱动战略，为个人投资者的长期主义投资之路提供坚实支撑。

免责声明：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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